México sigue siendo el país más atractivo del mundo para que los inversores adquieran deuda soberana pese a los recientes recortes de Banxico a la tasa de referencia, pues los créditos reales tendrían una ganancia del 5.9% anual, el doble de la que ofrece India, que está en segundo lugar.
Es más, la buena noticia según la información recabada por Datos Macro del Banco Mundial, aún podrían recortarse 300 puntos base (3 puntos porcentuales) y seguir en el primer lugar empatado con India.
Desde la llegada de Victoria Rodríguez Ceja en 2022, las decisiones del Banxico han sido más adecuadas a lo que marca la norma.
A finales de 2021, las reservas internacionales ya superaban los 200 mil millones de dólares, que según expertos del FMI, le daban una liquidez extra a la nación para poder disponer de hasta el 30% de las mismas para hacer frente a alguna eventualidad.
Las reservas continuaron incrementándose hasta los 228 mil millones de dólares al cierre de 2024, siempre en máximos históricos, para que finalmente, luego de 7 años, se entregue el remanente que carca la Ley a la Hacienda Pública que se estima en poco más de 100 mil millones de pesos (apenas 5 mil millones de dólares de los más de 50 mil millones incrementados en las reservas).
Según marca la Ley, Banxico es una institución sin fines de lucro y al corte de los ejercicios, una vez cubiertas minusvalías anteriores, en caso de existir, debe entregar el remanente al ejecutivo federal para que este a su vez destine el 70% de estos al pago de deuda y el 30% restante al fondo de estabilización.
Pese a que las reservas internacionales crecieron en 28% entre 2017 y 2024, por alguna razón no se habían transferido los excedentes, siendo el gobierno de Sheinbaum, la primera vez que se realizará una transferencia desde que Morena está en el poder.
Cabe señalar que si bien el haber mantenido tasas de referencia altas fue una buena estrategia ante la inflación mundial generada por la pandemia, mantenerlas en esos niveles perjudica las finanzas del país por los altos rendimientos que deben pagar por dichos bonos, por lo que ahora que la encomienda no es la de perjudicar al actual gobierno, las mismas entrarán en una etapa de reducciones.